في هذه المداخلة الهاتفية على برنامج رأي ورأي عبر قناة الراي مع الإعلامي عبدالوهاب العيسى، يناقش الباحث الاقتصادي عبدالله السلوم ظاهرة التداول والاستثمار في العملات المشفرة، مقدماً طرحاً اقتصادياً ونقدياً يتجاوز الجدل التقليدي حول الربح والخسارة، ليركز على الجذور النقدية والفلسفية التي قامت عليها العملات الرقمية مثل Bitcoin.

يبدأ السلوم حديثه بتوضيح الفرق بين “العملة الرقمية” و“العملة الافتراضية”، ثم ينتقل لشرح الخلفية التاريخية للنظام النقدي العالمي، مستعرضاً التحول الجذري الذي حدث بعد عام 1971 عندما ألغت الولايات المتحدة الأمريكية، بقيادة الرئيس الأمريكي ريتشارد نيكسون، ارتباط الدولار بالذهب، لينتقل العالم من نظام نقدي قائم على الغطاء الذهبي إلى نظام العملات الورقية غير المرتبطة بأصول حقيقية. ويشرح كيف أدى ذلك إلى منح البنوك المركزية القدرة على التوسع في طباعة النقد بما يتناسب مع معدلات الإنتاج والنمو الاقتصادي.

ويرى السلوم أن ظهور البيتكوين والعملات المشفرة جاء كرد فعل على هذا التحول النقدي، إذ تحاول هذه العملات إعادة مفهوم “الندرة” إلى النظام المالي، بحيث تصبح العملة محدودة الكمية وغير خاضعة للطباعة المستمرة. لكنه يوضح في المقابل أن هذا الطرح يتعارض جذرياً مع طبيعة النظام النقدي الحديث، الذي يعتمد على زيادة المعروض النقدي لتحفيز الاستثمار والحفاظ على استقرار الأسعار مع نمو الاقتصاد والإنتاج.

كما يناقش السلوم الإشكالية الجوهرية التي تواجه العملات المشفرة، والمتمثلة في صعوبة حصولها على الشرعية الرسمية كوسيلة معترف بها للبيع والشراء، مؤكداً أن البنوك المركزية حول العالم لن تتخلى بسهولة عن قدرتها على التحكم بالتدفقات النقدية والسياسات المالية. ويرى أن هذه المعضلة تجعل التحليل الأساسي للعملات المشفرة يحمل درجة مخاطرة مرتفعة جداً، لأن قيمتها لا تستند إلى اعتراف نقدي وسيادي واضح حتى الآن.

وفي جانب الاستثمار، يوضح السلوم أن اتخاذ قرار الاستثمار في العملات المشفرة لا يمكن تعميمه على الجميع، بل يعتمد على قدرة المستثمر على إجراء نوعين من التحليل: التحليل الأساسي الذي يدرس القيمة الحقيقية للأصل ومستوى المخاطرة، والتحليل الفني الذي يعتمد على دراسة حركة الأسعار والاتجاهات المستقبلية في الأسواق. ويؤكد أن الدخول في هذا النوع من الاستثمارات دون فهم التحليل الفني أو إدراك المخاطر المرتفعة يعد قراراً شديد الخطورة.

وتقدم هذه المداخلة قراءة اقتصادية وفكرية معمقة لمستقبل العملات المشفرة، وعلاقتها بالنظام النقدي العالمي، وتأثيرها المحتمل على مفهوم المال والسيادة النقدية، بعيداً عن الطرح السطحي القائم فقط على المضاربة وتحقيق الأرباح السريعة.